Estudo sobre os investimentos dos recursos dos Planos Benefício Definido (BD)

Sheila Sayuri Kataoka; Charles Ulises de Montreuil Carmona

doi:10.21710/rch.v36i2.701

Authors

Sheila Sayuri Kataoka Universidade Federal da Paraíba (UFPB) https://orcid.org/0000-0002-8548-6323
Charles Ulises de Montreuil Carmona Universidade Federal de Pernambuco (UFPE) https://orcid.org/0000-0003-4625-1078

DOI:

https://doi.org/10.21710/rch.v36i2.701

Keywords:

resource allocation , legal classification of sponsor, defined benefit plan

Abstract

The objective of this study was verifying the risk propensity in the investment of Defined Benefit (BD) plans by comparing the legal classification of the sponsor. For this, 134 BD plans and their respective sponsors were analyzed from 2013 to 2019, using a multinomial logistic regression model, using the statistical programs R, RStudio and StataBE version 17. Resource allocation (dependent variable) was debt in 7 decision categories (D1 to D7), according to the composition of the plans' portfolios, and the plans were divided into two groups: G0 plans in which the sponsor is not a publicly traded company; and G1 plans in which the sponsor is a publicly traded company. After analyzing the results, it was possible to verify that there are differences in the decision category choices between the G0 and G1 groups. The G1 group tends to have a slightly more aggressive allocation strategy than G0, but the plans of both groups mostly opt for portfolio diversification, especially in the D4 and D5 compositions. Despite these results, there is no statistical evidence to accept the hypothesis that the plans in which the sponsor is a publicly traded company adopt investment strategies with a greater propensity to risk.

Author Biographies

Sheila Sayuri Kataoka, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Doutora em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Pernambuco

Charles Ulises de Montreuil Carmona , Universidade Federal de Pernambuco (UFPE)

Doutor em Engenharia de Produção pela Pontifica Universidade Católica do Rio de Janeiro

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